Beratung für Search Funds in Deutschland

Ein Traditional Search Fund beginnt lange vor dem Signing eines Unternehmenskaufvertrags und endet nicht mit dem Closing.

Während der Search-Phase entstehen gesellschaftsrechtliche, steuerliche und organisatorische Fragen. Mit einem konkreten Target kommen Due Diligence, Erwerbsstruktur, Finanzierung und Kaufvertrag hinzu.

Nach dem Closing verändert sich der Beratungsbedarf erneut. Der Searcher übernimmt operative Verantwortung für das erworbene Unternehmen. Gleichzeitig bestehen Anforderungen gegenüber Investoren, Finanzierungspartnern und der eigenen Holdingstruktur.

CLIQ verbindet M&A-Rechtsberatung und steuerliche Transaktionsberatung mit der laufenden Steuerberatung und Buchhaltung.

Traditional Search Funds arbeiten mit einem Investorenkreis und einer hierfür aufgebauten Beteiligungs- und Governance-Struktur.

Bereits während der Search-Phase stellen sich gesellschaftsrechtliche und steuerliche Fragen zur Struktur des Search Vehicles, zur Beteiligung der Investoren, zu Governance und zum Zusammenspiel mit der späteren Erwerbsstruktur.

CLIQ begleitet Search Funds bei der gesellschaftsrechtlichen und steuerlichen Strukturierung des Search Vehicles, bei der Ausgestaltung der Investorenbeteiligung und Governance sowie bei der Vorbereitung der späteren Akquisitionsgesellschaft und Erwerbsstruktur.

Die konkrete regulatorische Einordnung und etwaige spezialgesetzliche Anforderungen hängen von der jeweiligen Ausgestaltung ab.

Sobald ein konkretes Unternehmen in den Fokus rückt, wird aus der Search-Phase ein M&A-Prozess.

CLIQ begleitet Search Funds bei NDA, IOI und LOI, Legal Due Diligence und Tax Due Diligence, der steuerlichen und rechtlichen Erwerbsstruktur, bei Kaufvertrag und Kaufpreismechanik, den rechtlichen und steuerlichen Aspekten der Akquisitionsfinanzierung sowie bei Signing und Closing.

Die Transaktionsberatung wird dabei auf die typische Struktur eines Search-Fund-Deals abgestimmt: begrenzte Deal-Budgets, Investoren auf Käuferseite, Verkäuferdarlehen, Akquisitionsfinanzierung und der unmittelbare Übergang des Searchers in die operative Verantwortung.

Mit dem Closing endet die Transaktionsphase. Für den Searcher beginnt die operative Verantwortung für das erworbene Unternehmen und damit häufig auch der Bedarf an laufender rechtlicher und steuerlicher Betreuung.

Gesellschaftsrechtliche Entscheidungen, Gesellschafterbeschlüsse, Managementfragen, Finanzierungen und spätere Add-on-Akquisitionen können laufenden Beratungsbedarf erzeugen.

CLIQ kann Search Funds und ihre Beteiligungen deshalb auch nach dem Unternehmenskauf als laufender Ansprechpartner für Corporate- und General-Counsel-Themen begleiten.

Damit bleibt das Wissen aus der Transaktion auch nach dem Closing im Mandat erhalten.

Nach dem Erwerb müssen Erwerbsstruktur, Holding und operative Gesellschaft steuerlich laufend abgebildet werden.

Dazu gehören je nach Struktur insbesondere Steuererklärungen, laufende steuerliche Fragestellungen, Ausschüttungen und konzerninterne Leistungsbeziehungen sowie die steuerliche Begleitung späterer Strukturmaßnahmen.

Auch Erkenntnisse aus der Tax Due Diligence und der Transaktionsstruktur können nach dem Closing für die laufende steuerliche Betreuung relevant bleiben.

Nach dem Closing benötigt der Searcher belastbare Finanzdaten für die operative Steuerung und die Kommunikation mit Investoren und Finanzierungspartnern.

CLIQ übernimmt je nach Leistungsumfang die laufende Finanzbuchhaltung, Monatsabschlüsse und Reporting.

Die Buchhaltungsstruktur kann dabei an Holding, operative Gesellschaft und die Anforderungen des erworbenen Unternehmens angepasst werden.

Ein fester Monatsprozess schafft eine konsistente Datengrundlage für Liquiditätssteuerung, Ergebnisentwicklung und Investorenreporting.

Mit der operativen Übernahme entstehen neben der Finanzbuchhaltung weitere wiederkehrende Prozesse.

CLIQ übernimmt je nach Mandat die Lohnbuchhaltung, die Erstellung von Jahresabschlüssen und Steuererklärungen sowie die laufende steuerliche Betreuung.

Damit können wesentliche Finanz- und Steuerprozesse des erworbenen Unternehmens innerhalb einer abgestimmten Struktur organisiert werden.

Ein Search-Fund-Unternehmen wird nach der Akquisition regelmäßig nicht ausschließlich aus Sicht des operativen Geschäfts gesteuert.

Investoren benötigen belastbare Finanzinformationen. Banken erwarten die Einhaltung vereinbarter Reporting- und Finanzierungsprozesse. Ausschüttungen, Refinanzierungen und spätere Kapitalmaßnahmen können gesellschaftsrechtliche und steuerliche Fragen auslösen.

Eine rechtlich, steuerlich und buchhalterisch abgestimmte Struktur erleichtert es, diese Themen auf einer einheitlichen Informationsgrundlage zu bearbeiten.

Die erste Akquisition muss nicht die letzte Transaktion bleiben.

Add-on-Akquisitionen, Refinanzierungen, Managementbeteiligungen, gesellschaftsrechtliche Veränderungen oder ein späterer Exit können erneut Transaktionsberatung erforderlich machen.

CLIQ kann dabei auf die bestehende Struktur und die Kenntnisse aus der laufenden Betreuung aufbauen.

Search Funds verbinden Unternehmenskauf und langfristiges Unternehmertum.

CLIQ begleitet diesen Prozess mit M&A-Rechtsberatung, steuerlicher Transaktionsberatung und laufender Buchhaltung aus einem abgestimmten Team.

Die Zusammenarbeit kann bereits während der Search-Phase beginnen, sich über die Akquisition fortsetzen und nach dem Closing in die laufende gesellschaftsrechtliche, steuerliche und buchhalterische Betreuung übergehen.

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